하반기 KOSPI 12개월 선행 EPS(주당순이익)는 2022년보다 2023년 흐름을 더 많이 반영한다. 2022년 이익은 인플레이션과 유가 부담에 높은 변동성을 보일 수 있다. 관건은 2023년 이익 추정치 흐름이다. 2023년 이익 추정치는 견고하다. 글로벌 공급망 차질 완화 기대감이 여전히 유효하다는 의미다. KOSPI는 2023년 이익 추정치 급감하지 않을 경우 연말까지 완만한 속도로 회복세를 보일 수 있다. 주식시장은 2023년 이익에 […]
2010년 이후 KOSPI 등락을 밸류에이션과 이익으로 분해했을 때 밸류에이션에서 발생한 문제를 가늠할 수 있다. KOSPI PER이 2010년 이후 지수 상승에 기여한 부분은 전부 해소한 상황이다. 반면 이익 전망은 크게 감소하지 않았다. 변동성 확대 시 KOSPI 후행 PBR(주가순자산비율) 1배(=2,540p) 하향 이탈 가능성은 있지만 복원력 빠른 구간이다. 밸류에이션 추가 하락 여력은 제한적이다. 코로나19 이후 시중에 풀린 막대한 […]
한국 주요국들과 마찬가지로 글로벌 공급망에 미치는 영향력에 따라 원화 가치가 연동돼왔다. 한국 외환시장이 자율변동환율제도 하에 자리 잡기 시작한 2000년대 이후 원화 가치는 세계 최종수요에서 한국 생산이 차지하는 비중에 따라 등락했다. 지역화 트렌드 속에 세계의 공장 역할을 했던 중국이 소비자로의 역할 변모를 꾀하고 있다. 이에 따라 중국을 대신할 주요 생산 거점으로 ASEAN(베트남)과 인도 등의 역할이 확대돼 […]
반도체 Big Cycle은 구조적 이유 포함 반도체 수요가 중장기적으로 성장하고, 공급이 수요에 후행하면서 느려지는 현상이 구조적이다. 반도체 산업은 구조적인 공급부족 시대에 진입했다. 2017-18년 메모리 Big Cycle이, 2021-22년 비메모리 Big Cycle이 메모리, 비메모리에서 각각 첫 출발을 알린 신호탄이다. 이번 비메모리 공급부족에는 코로나19 또는 한파/가뭄 등 일회적 외부 환경이 영향을 미쳤던 것도 분명한 사실이다. 그러나 일회적 요인이 […]
카본블록필터 점유율 1위 기업 한독크린텍 한독크린텍은 2003년 설립된 카본블록필터 생산, 개발 전문업체이다. 주요 제품으로는 카본블록필터, 복합필터, 완성형필터가 있다. 2007년 카본블록필터 국산화를 시작으로 국내 정수기용 필터 점유율 1위를 유지중이다. 산업 특성상 필터 생산업체가 고객사의 정수기 개발단계부터 참여하며 정수기 판매시 공동개발 기업 필터의 독점적 지위가 보장된다. 정수 기렌탈 업체는 수량 대응이 가능한 한독크린텍과 신규 제품 개발을 하고, […]
파이오링크 2021년 매출액 543억원(+36.4% YoY), 영업이익 109억원(+67.9% YoY)을 기록했다. 정부 사업향 보안스위치 매출 신장이 고성장을 이끌었다. 2022년은 매출액 637억원(+17.2% YoY), 영업이익 132억원(+20.4% YoY)을 추정한다. 영업이익률은 고부가 제품 비중 및 신규 고객사 확대로 20.7%(+0.6%p)가 예상된다. 코로나19 이후 개화한 데이터 시대를 뒷받침하는 제품과 서비스를 제공하는 만큼 중장기 구조적 성장이 예상된다. 주가 반등을 기대할 시점이다.
1) 데이터 트래픽 급증 수혜 데이터 트래픽 급증 수혜가 예상된다. 코로나19 이후 기업들은 재택근무 활성화 등 환경에 발맞춰 디지털화 속도를 높이고 있다. 동시에 AR/VR, 영상 같은 고 용량 데이터가 급증하면서 데이터센터 증축, 클라우드 관리 등이 중요해졌다. ADC, 웹방화벽, 스위치는 데이터센터 뿐만 아니라 규모에 따라 일반 고객에도 적용될 수 있다. 기존 제품 판매는 신제품, 교체 수요, […]
파이오링크는 네트워크 장비와 보안 서비스를 제공한다. 제품은 ADC(Application Delivery Control), 보안스위치, 웹방화벽 등이 있으며 보안관제, 컨설팅 등 서비스도 제공한다. 2021년 10월 최대주주가 NHN에서 이글루시큐리티로 변경됐다. 최대주주와 보안 서비스 부문에서 시너지를 기대할 수 있다. 2022년 예상 매출액 비중은 ADC 32.8%, 보안스위치 26.6%, 웹방화벽 5.5%, 보안서비스 30.7%다. ADC: ‘PAS’ 제품군으로 서버 앞단에서 데이터 정보 분석, 부하 분산, […]
네트워크용 장비 제조 및 보안 서비스 제공 기업 파이오링크는 ADC(Application Delivery Controller), 보안스위치, 웹방화벽 등 네트 워크 장비 제조 및 보안서비스 제공 기업이다. ADC는 부하 분산 및 가속, 보안스위치는 정보 송수신, 웹방화벽은 웹서버향 트래픽 감지를 담당한다. 보안서비스는 실시간 보안 관제, 인증 및 취약점 검사 등의 보안 컨설팅 분야로 구분된다. 2022년 예상 매출액 비중은 ADC 32.8%, […]
최근 금융시장의 최대 관심사 중 하나는 연준의 조기 긴축이다. 연준의 주요 정책 목표인 1) 물가, 2) 고용, 3) 금융환경, 4) 재정지원을 종합적으로 고려했을 때, 내년 금리 인상이 시작되나 시장 우려보다 속도는 점진적일 전망이다. 2021년 마지막 FOMC 회의 관심 집중 미국 중앙은행의 수장인 파월 의장은 의회 청문회에서 인플레이션이 일시적(transitory)이라는 단어를 버릴 때가 됐다고 발언했다. 인플레이션 압력 […]
